张 勇
南开大学法学院教授、法学研究所所长、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员、中国国际法学会常务理事。
《企业并购与资本运营》
企业并购重组从概念上理解，是一种公司控制权的交易，通俗而言是取而代之，归你所有。众所周知2010年8月2日，吉利控股集团正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购，随着吉利沃尔沃的资产交割的顺利完成，也意味着这场至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。2008年美团要上市，必须把资源重组，但是商业模式不完整，缺少“最后一公里”，紧要关头，收购摩拜，美团的估值是五百亿，做好“最后一公里”，市值可能到一千亿，五百亿市值的增加。摩拜上市测算六百亿，但要十年以后，一直在亏损的膜拜这时候受到了美团的诱惑，双方谈妥一百七十亿，摩拜股东经过商议，同意美团的并购。美团以35%股权、65%的现金收购摩拜，其中3.2亿美元作为未来流动性补充，A、B轮投资人及创始团队以7.5亿美金现金股权退出，最终各得其所，如果注定要发生并购，那么美团并购摩拜是最好的结局吧。而另外一家叫ＯＦＯ，被饿了吗盯上，ＯＦＯ要熬十年，上市可达八百亿，控制权没卖，二年不到，连退押金的钱都没有了。
并购就是股权交易，取得对公司的控制权，这种做法虽然不是我们发明的，但是我们做得最好。并购根本上是为了赚钱，还有规模的扩大 、价值的提升、控制权的获得 、资源的整合的目的。目前并购具有的模式分别为平行并购、垂直并购、综合并购、杠杆并购。提到企业重组，它的最佳途径一定是一加一大于二的形式，大出的部分叫增值，企业资源不是简单放一起，而是重新排列组合，具体分为资产的重组、业绩的重组、弥补缺陷的重组、人员的重组、文化重组。最后张勇教授提到并购重组中的风险管控要点，不触碰法律和政策红线，具有保密意识和防范措施，注重并购中的知识产权保护与个人的道德风险管控，做好矛盾激化的对策预案。
“北大三杰”之一，曾任北京大学教授，博士生导师；中共中央直属机关党代表，九三学社中央中共书记，九三学社中央政策研究室主任等。
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